Инвестиционные фонды на Каймановых островах

Законы Каймановых островов допускают высокую степень эластичности и позволяют инвестиционным фондам иметь структуру компаний, паевых инвестиционных фондов или партнёрств с ограниченной ответственностью. Фонды могут быть учреждены для всех категорий инвесторов, но Каймановы острова в частности идеально подходят для фондов частного размещения, предназначенных для институционных инвесторов или состоятельных инвесторов, так как:

 

- Режим регулирования создан для того, чтобы обеспечить уровень надзора, подходящий для нужд профессиональных и квалифицированных инвесторов;

- Не существует ограничений по инвестиционным целям, рискам, валютам и другим коммерческим вопросам;

- Не существует требований для местных управляющих средствами 3-их лиц, менеджеров или директоров;

- Опытные профессионалы по инвестиционным фондам и юристы общедоступны;

- Фонд может быть быстро и экономично основан и зарегистрирован.

Инвестиционные фонды регулируются Службой регулирования денежного обращения и валютного контроля Каймановых Островов (CIMA) в соответствии с Законом об инвестиционных фондах (поправки 2012) (MFL). Как правило, только открытые фонды регулируются и должны быть зарегистрированы в Службе регулирования денежного обращения и валютного контроля Каймановых Островов (CIMA). Все зарегистрированные фонды должны проходить аудит компанией, утверждённой CIMA и расположенной на Каймановых Островах. Закрытые фонды, а также, в качестве исключения, открытые фонды с не более чем 15 инвесторами могут быть освобождены от аудиторской проверки.

 

Каймановы Острова являются юрисдикцией, которую выбирают профессионалы для хеджевых фондов и фондов прямого инвестирования. Законы Каймановых Островов предлагают следующие варианты структурирования хеджевых фондов на Каймановых Островах:

- Как частную компанию с ограниченной ответственностью;

- Как партнёрство с ограниченной ответственностью;

- Как паевый инвестиционный фонд.

Хеджевые фонды как правило являются открытыми фондами с минимальным капиталовложением в размере более чем 100 000 USD.

Обращаем Ваше внимание на то, что хеджевый фонд может быть структурирован как сегрегированная портфельная компания (SPC — Segregated Portfolio Company) в соответствии с Частью XIV Закона о компаниях (поправки 2012) таким образом, что активы и пассивы, относящиеся к каждой категории акций участия могут храниться в обособленных отдельных портфелях. Несмотря на то, что такие фонды являются более дорогими в плане государственных пошлин, компания с раздельными портфелями уменьшают риск встречных исков, так как объём обязательства в отношении определённого отдельного портфеля расширяется только по отношению к активам, относящимся только к данному портфелю, а не к активам, относящимся к любому другому отдельному портфелю.

Фонды прямого инвестирования обычно являются закрытыми фондами, которые также могут быть структурированы как частные компания с ограниченной ответственностью или партнёрство.

Стратегия, погашение инвестиционным фондом своих акций и инвестиционная политика может быть описана в Учредительном договоре, также как и в Инвестиционном Меморандуме.

Хеджевые фонды, также как и фонды прямого инвестирования, могут быть регулируемыми или нерегулируемыми.

 

НЕРЕГУЛИРУЕМЫЕ:

Существуют 2 структуры, которые не регулируются Службой регулирования денежного обращения и валютного контроля Каймановых Островов (или, по крайней мере, не требуют регистрации с CIMA).

Первая: структурировать фонд как закрытую инвестиционную компанию. Другими словами, акции участия компании не подлежат выкупу и инвестор не имеет права принуждать возврат его инвестиционных средств. Такая компания не считается инвестиционным фондом по отношению к Закону об инвестиционных фондах и поэтому не обязана регистрироваться.

Вторая: структурировать фонд в соответствии с определением инвестиционного фонда, который освобождён от регистрации в CIMA.Такой фонд может быть открытым (например, акции подлежат выкупу в полном объёме по желанию инвесторов).

В связи с тем, что данные фонды являются незарегистрированными, закон не требует иметь ни администратора фонда, ни депозитария, ни аудитора ни для одного из данных типов фондов. Также для данных типов фондов закон не требует использовать форму инвестиционного меморандума.

В случае, когда фонд зарегистрирован в CIMA, нужен только 1 директор. Нужды в назначении директором резидента Каймановых Островов нет.

Другой вопрос в том, что обычно структура акций является двухзвенной. Вы, как менеджер/основатель

 

Существуют 4 категории нерегулируемых фондов:

Зарегистрированный инвестиционные фонды (Раздел 4(3) Закона об инвестиционных фондах) — фонды, требующие начального капиталовложения в размере как минимум 100 000 долларов (например, фонды, нацеленные на институционных инвесторов или состоятельных инвесторов) или входят в списки утверждённых фондовых бирж, могут регистрироваться на подачу в CIMA следующих документов

- Проспект, полностью описывающий доли в уставном капитале (например: акции, пай, доли участников в партнёрстве, в зависимости от ситуации) и содержит информацию, необходимую потенциальному инвестору, чтобы принять взвешенное решение — инвестировать или не инвестировать.

- Регистрационная форма (Form MF1) и письменное согласие от аудиторов и администратора.

- Свидетельство об учреждении, регистрации или основании.

Большинство регулируемых фондов на Кайманах попадают в эту категорию. Здесь нет требований к администратору зарегистрированного фонда — он не должен быть резидентом Кайманов, а также акцент ставится на саморегуляцию. Несмотря на это, фонд должен иметь местных аудиторов с правовым обязательством информировать CIMA, если у них есть подозрения, что фонд: (а) является или могут стать неплатёжеспособным, (б) осуществляет деятельность таким образом, который вредит или может нанести вред его инвесторам или кредиторам, или (в) осуществляет деятельность без каких-либо надлежащих бухгалтерских записей, которые бы позволили провести аудит отчётности.

Администрируемые инвестиционные фонды, включая те, которые допускают минимальное начальное капиталовложение менее 100 000 долларов, могут быть учреждены методом назначения лицензированного администратора инвестиционных фондов для предоставления головного офиса фонда на Кайманах. Администратор несёт основную нормативно-правовую ответственность за администрируемый фонд и по закону обязан обеспечивать надлежащее администрирование фонда, а также что учредители обладают надёжной репутацией. Администратор имеет правовое обязательство информировать CIMA, если он знает или имеет повод думать, что фонд, которому он предоставляет головной офис является или может стать неплатёжеспособным или осуществляет деятельность таким образом, который вредит или может нанести вред его инвесторам или кредиторам. Аудиторы имеют схожие правовые обязательства, как в описании для регистрируемых фондов. В отношении администрируемого фонда, такие же документы должны быть поданы в CIMA лицензированным администратором, как и для регистрируемых инвестиционных фондов, также должна быть уплачена предписанная пошлина.

Лицензированные инвестиционные фонды, которые учреждены и управляются крупными, известными и обладающими высокой репутацией учреждениями, могут подавать заявление на лицензию инвестиционного фонда. Каждый директор фонда будет проверен CIMA и должен подавать личный опросник, финансовые и личные рекомендации, а также справку о несудимости. CIMA должно удовлетворить то, что учредительная институция имеет высокую репутацию, а также то, что фонд будет администрироваться надлежащим образом профессиональными и добросовестными лицами с достаточной компетенцией, которая присваивается перед получением лицензии. Настоящий проспект, форма регистрации, а также письменное согласие от аудиторов должны быть поданы и уплачена предписанная пошлина.

Профессиональный фонд, требующие минимального начального капиталовложения в размере 100 000 долларов и должны иметь по крайней мере 1 прямой или косвенный фонд-донор, который регулируется CIMA.

Учредительные документы (учредительный договор, трастовая декларация или соглашение о партнёрстве, в зависимости от случая) инвестиционного фонда будут обеспечивать выпуск акций участия или паев многократных классов и серий. Также они будут обеспечивать операционные детали, включая способ и частоту расчёта чистой номинальной стоимости активов, процедуры взносов, выплат, перерасчёта между классами, раздельный учёт активов по отношению к каждому классу, а также ограничения (если таковые есть) по владению акциями или паями.

Инвестиционные фонды управляются директорами, доверенным лицом или генеральным партнёром, в зависимости от используемого инструмента. Фонды корпорации являются наиболее используемым инструментом и должен иметь хотя бы 2 директоров, которые являются физическими лицами. Несмотря на это, ежедневные операции инвестиционного фонда обычно делегируют другим специалистам-профессионалам.

Материально-технические договора обычно включают в себя:

- Договор об управлении капиталовложениями и/или договор об оказании консалтинговых услуг;

- Договор администрации;

- Договор регистратора и договор агента по передаче;

- Кастодиальный договор.

 

В зависимости от типа описанных фондов, по закону может потребоваться отдельный инвестиционный менеджер. Инвестиционный менеджер обычно является держателем акций с правом голоса, принадлежащим руководству компании.

В связи с тем обстоятельством, что ведя предпринимательскую деятельность в сфере управления активами, менеджер подчиняется Закону об инвестировании в ценные бумаги (SIBL) на Каймановых Островах. Это означает то, что ему необходимо получить лицензию от CIMA как управляющему активами или он должен квалифицироваться как Лицо, изъятое из-под налогообложения SIBL и платить ежегодную пошлину. По сути, менеджер может себя задекларировать как Лицо, изъятое из-под налогообложения SIBL, если все его клиенты являются состоятельными или квалифицированными лицами.

 

По структуре формирования фонда на Каймановых островах. В соответствии с действующим законодательством существуют 3 типа инвестиционных фондов соответствующих потребностям инвестиционной стратегии:

- Exemptedfund (профессиональный фонд) – позволяет привлекать инвестиции в объеме не менее 100000 USD, количество инвесторов не более 15. По закону инвесторам предоставляется право путем общего собрания, большинством голосов менять директора фонда. Данной структуре не требуется ведение аудита на Каймановых островах, депозитария и администратора.  Exempted fund подает в Финансовое управление Кайманов следующие документы:

* заявление в установленной форме

* копию учредительных документов компании зарегистрированной на Кайманах

* решение собрания акционеров о назначении директоров фонда и начале бизнеса в качестве Exempted fund

* Меморандум предложения (который не является обязательным документом по списку)

- Registeredfund (Регистрированные фонд)  – позволяет привлекать инвестиции в объеме не менее 100000 USD, количество инвесторов более 15 и размещать свои акции на бирже в листинге. По закону инвесторам запрещено путем общего собрания, большинством голосов менять директора фонда. Данной структуре  требуется ведение аудита на Каймановых островах, депозитария и администратора.  Registered fund подает в Финансовое управление Кайманов следующие документы:

* заявление в установленной форме

* копию учредительных документов компании зарегистрированной на Кайманах

* решение собрания акционеров о назначении директоров фонда и начале бизнеса в качестве Registered fund

* Меморандум предложения

* договора с администратором, депозитарием, брокером и менеджером фонда и письменные подтверждения об их готовности работать с фондом

- Licensedfund (Лицензированный фонд)  – позволяет привлекать инвестиции в объеме менее 100000 USD, количество инвесторов более 15 и размещать свои акции на бирже в листинге. По закону инвесторам запрещено путем общего собрания, большинством голосов менять директора фонда. Данной структуре  требуется ведение аудита на Каймановых островах, депозитария и администратора.  Licensed fund подает в Финансовое управление Кайманов следующие документы:

* заявление в установленной форме

* копию учредительных документов компании зарегистрированной на Кайманах

* решение собрания акционеров о назначении директоров фонда и начале бизнеса в качестве Licensed fund

* резюме каждого из директоров фонда с подтверждением их квалификации

* Меморандум предложения

* договора с администратором, депозитарием, брокером и менеджером фонда и письменные подтверждения об их готовности работать с фондом

Компанией образующей фонд становится иностранное общество с ограниченной ответственностью, зарегистрированное на Кайманах с учредителями оффшорными кампаниями кайманов или других юрисдикций.

Возможен вариант  последовательного преобразования Exempted fund в Registered fund с дальнейшим размещением акций в листинге на бирже, а так же преобразование Registered fund в Licensed fund.

 

По вопросам регистрации инвестиционного фонда обращайтесь к нам по тел: 0879034587 или mail Этот адрес электронной почты защищен от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.   Предварительно мы рекомендуем Вам заполнить регистрационную форму.

Irish Russian expert consultant

 Вернуться на первую                                                                                                                    Наши услуги

Яндекс.Метрика
Рейтинг@Mail.ru
eXTReMe Tracker